GBWL2_neu

• Grundlegende Definitionen:

  • Beschaffung = Versorgung des Unternehmens mit sämtlichen Produktionsfaktoren
  • Materialwirtschaft umfasst alle materialbezogenen Funktionen, die sich mit der Versorgung des Betriebes und der Steuerung des Materialflusses durch die Fertigung bis hin zur Auslieferung der Fertigerzeugnisse befassen (Beschaffung und Logistik)
• Systematisierung der Produktionsfaktoren:

  • Kapazität = max. möglichen mengenmäßigen Produktion
  • Abhängig von Anzahl der vorhandenen Aggregate (Maschinen) bzw. der Anzahl der Arbeitskräfte, Intensität der Produktion und Zeitraum
  • Kapazitätsauslastungsgrad = tatsächlich produzierten Menge im Verhältnis zur maximal möglichen Menge
• Beschaffungs- /Bereitstellungsplan:

  • Technischer Aspekt: Alle Produktionsfaktoren müssen in der erforderlichen Art, Güte und Menge zur richtigen Zeit und am richtigen Ort zur Verfügung stehen
  • Ökonomischer Aspekt: Die Bereitstellung der Produktionsfaktoren hat zielorientiert so zu erfolgen, dass sie in Einklang mit den betrieblichen Oberzielen stehen (z.B. Gewinn-, Rentabilitäts-, Qualitäts-, Leistungs- oder Sicherheitsziele)
• Ziele der Materialwirtschaft:

  • Minimierung der Beschaffungs-, Lagerhaltungs- und Transportkosten
  • Minimierung der Kapitalbindung
  • Minimierung der Fehlmengenkosten
• ABC-Analyse:

  • Priorisierung von Aufgaben, Problemen, Produkten, Aktivitäten, etc.
  • In Materialwirtschaft: Unterscheidung wichtiger und weniger bedeutsamer Güter im Materialmanagement
  • Kategorisierung: A-Güter (sehr bedeutend), B-Güter (bedeutend), C-Güter (weniger bedeutend)
• Grundlagen Investitionsrechenverfahren:

  • Investition = Beschaffung von Produktionsfaktoren, insbesondere Betriebsmitteln, Wertpapieren und Forderungen verbundene Kapitalbindung
  • Investitionsrechenverfahren sind mathematische Methoden zur Beurteilung der Vorteilhaftigkeit von Investitionsprojekten
• Statische Investitionsrechenverfahren:

  • Kostenvergleichsrechnung: Vergleich der Kosten je Zeiteinheit oder je Leistungseinheit bei identischer oder unterschiedlicher Kapazität
  • Gewinn- / Rentabilitätsrechnung: Auswahl von Projekten mit positivem durchschnittlichem Gewinn bzw. positiver durchschnittlicher Rentabilität
  • Amortisationsrechnung: Bewertung der Investition anhand der Zeit, die benötigt wird, um die Investitionskosten durch Gewinne zu decken
• Dynamische Investitionsrechenverfahren:

  • Kapitalwertmethode: Bewertung von Investitionsprojekten anhand des heutigen Werts der mit der Investition verbundenen Zahlungsreihen bei einem gegebenen Kalkulationszinssatz
  • Interne Zinssatzmethode: Ermittlung des Kalkulationszinssatzes, bei dem der Kapitalwert einer Investition gleich Null ist, um die tatsächliche Verzinsung des gebundenen Kapitals zu zeigen
  • Rentenbarwertfaktor: Berechnung des heutigen Werts einer Rente bei gegebenem Kalkulationszins und Laufzeit
• Vorteil dynamischer Verfahren:

  • Berücksichtigung der Zeitpräferenz des Geldes
• Anwendungsprobleme:

  • Kapitalwertberechnung setzt einen vollkommenen Kapitalmarkt voraus
  • Soll- und Habenzinssätze sind identisch
  • Kredite und Anlagemöglichkeiten stehen in unbegrenzter Höhe zur Verfügung
  • Keine Transaktionskosten wie Steuern, Informationskosten, Abwicklungskosten
  • Zurechenbarkeit der Ein- und Auszahlungen auf einzelnen Investitionsprojekte
  • Exakte Bestimmung des zeitlichen Anfalls von Zahlungen
• Berücksichtigung von Unsicherheit:

  • Investitionsentscheidungen basieren auf erwartetem Ergebnis (μ) und Risiko (σ)
  • μ-Prinzip: Entscheidung nach dem Erwartungswert der Zielgröße
  • μσ-Prinzip: Zusätzlich Berücksichtigung des Risikos durch Varianz σ² bzw. Standardabweichung σ der Verteilung der Zielgröße
  • Entscheidungsregeln: Bei gleichem Erwartungswert ist das Projekt mit dem geringeren Risiko zu wählen, bei gleichem Risiko ist das Projekt mit dem höheren Erwartungswert des Ertrags zu wählen
• Charakteristika von Eigenkapital:

  • Eigenkapital = Quotenanspruch des Kapitalgebers (Anteil am Wert des Unternehmens)
  • Eigenkapitalgeber sind anteilsmäßig am Unternehmen beteiligt; bekannt ist nur der Anteil, nicht die absolute Höhe des Anspruchs
  • Kapitalüberlassung zeitlich nicht begrenzt
  • Eigenkapitalgeber haben in der Regel Mitspracherechte
  • Zahlungen zwischen Unternehmen und Eigenkapitalgebern erfolgen bei Gewinnausschüttung oder Kapitalrückzahlung
• • Im Konkursfall: Eigenkapitalgeber werden erst bedient, wenn alle Verbindlichkeiten gegenüber Fremdkapitalgebern erfüllt sind (Residualanspruch)
  • Eigenkapitalgeber haften für Verluste des Unternehmens
• Charakteristika von Fremdkapital:

  • Fremdkapital = Nominalanspruch des Kapitalgebers
  • Fremdkapitalgeber überlässt einem Kapitalnehmer für eine begrenzte und fixierte Laufzeit einen fixen und unbekannten Betrag (Nominalwert)
  • Fremdkapitalgeber hat Anspruch auf Zins während der Laufzeit und auf Rückzahlung des Nominalbetrags am Ende der Laufzeit
  • Rechtliche Ansprüche bestehen unabhängig vom wirtschaftlichen Erfolg des Kapitalnehmers
  • Im Konkursfall: Anspruch Fremdkapitalnehmer Vorrang gegenüber Ansprüchen Eigenkapitalgeber
• Außenfinanzierung:

  • Geld- und Kapitalmärkte
  • Crowdfunding: Nicht organisierter Kapitalmarkt im Internet
  • Vielfältige Gestaltungsmöglichkeiten (z.B. Lending-Based, Equity-Based, Donation-Based)
• Kreditsubstitute - Factoring (Abtretung von Forderungen):

  • Instrument der kurzfristigen Umsatzfinanzierung
  • Factor erwirbt vorfällig Forderungen des Unternehmens und zieht diese bei Fälligkeit ein
  • Unternehmen erhält sofortige Zahlung basierend auf der Höhe der Forderung
• Kreditsubstitute - Leasing:

  • Leasinggeber überlässt das Leasinggut dem Leasingnehmer gegen Zahlung eines vereinbarten Leasingentgelts zur Nutzung
  • Leasingnehmer nutzt das Gut gegen regelmäßige Zahlungen der Leasingrate
  • Leasing ist eine Alternative zum kreditfinanzierten Erwerb eines Investitionsguts
• Innenfinanzierung:

  • Finanzierung durch betriebliche Desinvestition im Rahmen des betrieblichen Umsatzprozesses oder sonstige bewusste Kapitalfreisetzung
  • Voraussetzung: Liquide Mittel fließen aus dem innerbetrieblichen Umsatz- und Leistungsprozess zu und es gibt keinen zahlungswirksamen Abfluss von liquiden Mitteln
  • Komponenten des Umsatzerlöses: Aufwendungsäquivalente (Kapitalfreisetzung) und Gewinn (Selbstfinanzierung)
• Finanzielles Gleichgewicht:

  • Dispositive Liquidität: Sicherung der Zahlungsbereitschaft
  • Strukturelle Liquidität: Sicherung einer gleichgewichtigen Kapitalstruktur
  • Illiquidität und Überschuldung sind Konkursgründe
• Finanzplanung - Kapitalbindungsplan:

  • Zeitraum bis zu 5 Jahre
  • Geplante Investitionsprojekte und Definanzierungen bestimmen die Mittelverwendung
  • Geplante Finanzierungsmaßnahmen und Desinvestitionen bestimmen die Mittelherkunft
  • Ziel: Mittelherkunft = Mittelverwendung
• Kapitalstruktur und Kapitalkosten - Grundlagen:

  • Gibt es eine optimale Kapitalstruktur?
  • Wie kann der optimale Verschuldungsgrad ermittelt werden?
  • Entwicklung einer Theorie der optimalen Kapitalbeschaffung
  • Zusammenhang zwischen Eigenkapitalrendite (=Eigenkapitalkosten) und Verschuldungsgrad (Leverage-Effekt)
• Verschuldungsgrad und Eigenkapitalkosten:

  • Traditionelle These vs. Neoklassisches Modell (Modigliani - Miller)
  • Kapitalstruktur und Eigenkapitalkosten
  • Leverage-Effekt analytisch und grafisch
  • Leverage-Chance: Steigerung des Verschuldungsgrads führt zu Steigerung der Eigenkapitalrentabilität
  • Voraussetzung: Fremdkapitalzins < Gesamtkapitalrentabilität
• Leverage-Risiko:

  • Steigerung des Verschuldungsgrads führt zu Sinken der Eigenkapitalrentabilität
  • Voraussetzung: Fremdkapitalzins > Gesamtkapitalrentabilität
• Traditionelle These zur Kapitalstruktur:

  • Optimaler Verschuldungsgrad V* existiert
  • Bei steigender Verschuldung wirken drei Effekte zusammen:
  • "Teures" Eigenkapital wird durch "billiges" Fremdkapital ersetzt
  • Eigenkapital wird "riskanter" und die von Eigenkapitalgebern geforderte Verzinsung steigt
  • Bei stärkerer Verschuldung steigen auch die Fremdkapitalkosten
  • Effekte wirken nicht symmetrisch
  • Relative Verhältnis der Änderungsraten bestimmt die optimale Kapitalstruktur
• Neoklassisches Modell (Modigliani - Miller):

  • Irrelevanz der Kapitalstruktur für die Kapitalkosten
  • Kapitalkosten bleiben bei steigender Verschuldung konstant
  • Modigliani/Miller-Theorem: Risikobedingte Steigerung der EK-Kosten und Substitutionseffekt gleichen sich aus
  • Kein optimaler Verschuldungsgrad
  • Basierend auf Annahme eines vollkommenen Kapitalmarkts
• Internes Rechnungswesen:

  • Systematische Erfassung, Überwachung und Verdichtung des betrieblichen Wertschöpfungsprozesses
  • Adressaten: Unternehmensinterne Entscheidungsträger
  • Instrumente: Kosten- und Erlösrechnung, Planungs- und Kontrollrechnungen, Betriebsdatenerfassung, Statistik, Kennzahlenrechnungen, Internes Berichtswesen
  • Grundlagen der Kosten- und Erlösrechnung: Entscheidungsunterstützung, Kontrollfunktion
  • Merkmale des Kostenbegriffs: periodisierter, bewerteter Verbrauch von Produktionsfaktoren
• Teilgebiete der Kosten- und Erlösrechnung:

  • Kostenartenrechnung: Verteilung der erfassten Kosten auf Kostenstellen und -träger
  • Kostenverrechnung proportional zur Bezugsgröße
  • Tragfähigkeitsprinzip und Definition der Kostenartenrechnung
  • Aufgaben und Gliederung der Kostenarten
  • Beispiel: Methoden zur Ermittlung des mengenmäßigen Materialverbrauchs
• Kostenstellenrechnung:

  • Zurechnung der Gemeinkosten auf Kostenstellen
  • Darstellung der Leistungsbeziehungen der Kostenstellen
  • Bildung von Kalkulationssätzen zur Verteilung der Kostenstellenkosten
  • Arten von Kostenstellen: Hilfskostenstellen, Hauptkostenstellen
  • Bezugsgrößen für die betrieblichen Kosten- und Leistungsverrechnung
• Kostenträgerrechnung:

  • Ermittlung der Kosten je Leistungseinheit
  • Basis der Preisfestsetzung für Produkte/Dienstleistungen
  • Kalkulationsverfahren: Divisionskalkulation, Zuschlagskalkulation
  • Verfahren der Divisionskalkulation: Ermittlung der Stückkosten, keine Differenzierung in Kostenträgereinzel- und Gemeinkosten
• Kalkulatorische Erfolgsrechnung:

  • Dient der kurzfristigen Ermittlung und Analyse des Betriebserfolges
  • Verfahren: Gesamtkostenverfahren, Umsatzkostenverfahren
  • Informationsgewinnung zur Unterstützung von Entscheidungen
  • Betriebserfolg als Differenz zwischen Erlösen und Kosten einer Periode
• Materialwirtschaft (Supply Chain Management) = Beschaffung + Logistik; umfasst alle materialbezogenen Funktionen, die sich mit Betriebsversorgung, Materialflusssteuerung, Fertigung, Auslieferung befassen
• Was bedeutet Kapazität?

  = max. mögliche mengenmäßige Produktion
• Was ist eine Stückliste?

  Systematische Erfassung aller Fertigungsteile für einen Produktionsvorgang
• Wie ist eine Investition definiert?


  Eine Investition ist die in einem Unternehmen mit der Beschaffung von Produktionsfaktoren, insbesondere Betriebsmitteln, Wertpapieren und Forderungen verbundene Kapitalbindung, die sich über mehrere Perioden erstreckt
• Das Investitionsrechenverfahren ist eine mathematische Methode zur Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einzelner/ mehrerer Investitionsprojekte. Anhand unterschiedlicher Verfahren beurteilt man anhand unterschiedlicher Kriterien. Es wird unterschieden zwischen absoluter Vorteilhaftigkeit (ein Projekt) und relativer Vorteilhaftigkeit (zwei/ mehr Projekte)
• Armortisation= Ausgleich/ Deckung von Verbindlichkeiten/Aufwänden
• Wie berechnet man die durchschnittlichen Gesamtkosten pro Periode?

  Abschreibung + Verzinsung des geb. Kapitals + sonstige Fixkosten + variable Kosten
• Formel durchschnittliche Gesamtkosten pro Periode: $K=$$(I-L)/T +$$i*$$((I + L)/2) +$$K_(fix)+$$K_(var)$
• Formel kritische Ausbringungsmenge: $x(*)=$$(Kfix_2-Kfix_2)/(Kvar_1-Kvar_2)$
• Formel Amortisationsdauer: $Kapitaleinsatz/ durchschnittliche jährliche Wiedergewinnung=$$I/G+$$Afa$