Finanzmarkt

• Finanzmarkt Bestandteile


  1. Geldmarkt

  2. Wertpapiermarkt

  3. Kapitalmarkt
• Geld und festverzinsliche Wertpapiere

  Geld: kann für Transaktionen gebraucht werden, bringt aber keine Zinsen.

  
  

  Wertpapiere: bringen Zinsen aber können nicht für Transaktionen genutzt werden.
• Arten von Geld


  Notenbankgledmenge

  M1

  M2

  M3
• Notenbankgeldmenge


  Banknotenumlauf und Giroguthaben inländischer Geschäftsbanken

  bei der SNB
• M1


  Bargeld + Sichteinlagen in CHF von Inländern
• M2


  M1 + Spareinlagen in CHF
• M3


  M2 + Termineinlagen in CHF
• Zusammenhang Wertpapiere und Zinssatz


  Erklärung: Wenn der Kaufpreis von Wertpapieren hoch ist, sind die zukünftigenerwarteten Renditen (der Zins) niedrig. Wenn der Kaufpreis von Wertpapieren niedrig ist, sind die zukünftigenerwarteten Renditen (der Zins) hoch.Merke: Der Kaufpreis von Wertpapieren steigt, wenn die Nachfrage hoch ist, also wennZentralbank oder Haushalte Wertpapiere nachfragen.
• Geldpolitik


  Das Geldangebot wird von der Zentralbank exogen festgelegt. Um das Geldangebot zu erhöhen oder zu senken führt die Zentralbank Offenmarktgeschäfte durch. Das macht sie, indem sie

  Vermögenswerte wie Wertpapiere am offenen Markt ankauft und verkauft.
• Expansive Geldpolitik


  Ausweitung der Geldmenge durch den Ankauf von Wertpapierendurch die Zentralbank.Erklärung: Wenn die Zentralbank Wertpapiere von Banken kauft,gibt sie ihnen dafür Geld, dadurch steigt die Geldmenge.
• Restriktive Geldpolitik


  Senkung der Geldmenge durch den Verkauf von Wertpapierendurch die Zentralbank.Erklärung:Wenn die Zentralbank Wertpapiere an Banken verkauft, bekommen die Banken Wertpapiere, müssen der Zentralbankdafür aber Geld geben, deshalb verringert sich die Geldmenge.
• Geldmengensteuerung


  Die Zentralbank wählt eine Geldmenge. Durch Angebot und

  Nachfrage ergibt sich ein Gleichgewichtszinssatz (Normaler Ansatz).
• Zinssteuerung


  Die Zentralbank wählt einen Zinssatz. Daraus ergibt sich über

  die Geldnachfrage die Geldmenge, die die Zentralbank dann zur

  Verfügung stellt.
• Was passiert wenn die Zentralbank die Geldmenge erhöht indem sie Wertpapiere kauft?

  1. Durch Wertpapier-Ankauf steigt der Preis der Wertpapiere

  2. Das senkt den Zins i

  3. Dadurch erhöht sich die Geldnachfrage

  ... bis zum neuen Gleichgewicht
• Was passiert wenn die Zentralbank die Geldmenge senkt indem sie Wertpapiere verkauft?

  1. Durch Wertpapier-Verkauf sinkt der Preis der Wertpapiere

  2. Das erhöht den Zins i

  3. Dadurch sinkt die Geldnachfrage

  ... bis zum neuen Gleichgewicht
• Was passiert, wenn das nominale Einkommen sich erhöht?

  1. Weil die Individuen mehr Geld benötigen verkaufen sie Wertpapiere

  2. Das erhöht den Zins i

  3. Dadurch sinkt die Geldnachfrage wieder

  ..... bis zum neuen Gleichgewicht
• Was passiert, wenn sich das nominale Einkommen senkt?

  1. Weil die Individuen weniger Geld benötigen kaufen sie Wertpapiere

  2. Das senkt den Zins i

  3. Dadurch erhöht sich die Geldnachfrage wieder

  ..... bis zum neuen Gleichgewicht
• Geldschöpfung durch Geschäftsbanken


  Geschäftsbanken können Geld schaffen, indem sie Haushalten Kredit o.Ä geben.
• Zentralbank steuert Geldmenge über diese Kanäle


  Leitzins→ festgelegter Zinssatz, zu dem die Zentralbank und die Geschäftsbanken GeschäfteabschließenEinlagezins→ Verzinsung der Einlagen die Geschäftsbanken bei der Zentralbank habenMindestreservesatz→ Anteil der Sichteinlagen bei den Geschäftsbanken,den die Geschäftsbanken als Reserve bei der Zentralbank halten müssen.
• Variablen im Geldschöpfungsprozess


  Geldmenge: M

  Zentralbankgeld: H

  Bargeldumlauf: CU

  Sichteinlagen: D

  Reserve: R