Em 1923, a Alemanha, conheceu uma inflação vertiginosa em que o marco se desvalorizava de hora a hora, obrigando os comerciantes a alterar os preços das mercadorias várias vezes no mesmo dia. Esta explosão inflacionista, ligada à ocupação do Rur, parcialmente alimentada pelo governo, de tal modo que a Alemanha não estivesse em condições de pagar, teve consequências sociais e políticas graves. Arruinou toda uma classe que vivia dos rendimentos e de aforradores. Favoreceu igualmente a concentração, pois os industriais eram levados a investir: as grandes empresas absorveram as pequenas.