Finanzierung

• Betrieblicher Prozess

  Aus der fehlenden Übereinstimmung zwischen Kapitalbindung (Investition) und Kapitalfreisetzung (Desinvestition) resultiert ein Finanzierungsbedarf oder auch Kapitalbedarf.
• Aufgaben und Gebiete der Finanzierung

  • Finanzplanung: Ermittlung des zukünftigen Kapitalbedarfs sowie die Sicherstellung der Liquidität des Unternehmens
  • Finanzierung: Festlegung einer für das Unternehmen optimalen Kapitalstruktur, die Auswahl geeigneter Finanzierungs-instrumente sowie die Bestimmung der Kapitalkosten
  • Finanzanalyse: Analyse der Vermögens- und Kapitalstruktur, der Ertragslage, der Liquidität sowie der Zahlungsströme mit Hilfe von Finanzkennzahlen

  
• Finanzwirtschaftliche Unternehmensziele

  • Rentabilität = Gewinn in Relation zum Kapitaleinsatz
  • Liquidität = Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit der Unternehmung zu jedem Zeitpunkt
  • Unabhängigkeit = sichern des Mitspracherechtes durch Verteilung der Finanzierungsmaßnahmen auf verschiedene Fremdkapitalgeber
  • Sicherheit = Zukunftserwartungen wie auch finanzwirtschaftliche Risiken
• Finanzierungsformen

  • Eigenfinanzierung
  • Fremdfinanzierung
  • Innenfinanzierung
  • Außenfinanzierung
• Eigenfinanzierung

  • Beteiligungsfinanzierung (Einlagenfinanzierung)
  • Selbstfinanzierung (Finanzierung aus Gewinnen)
  • Finanzierung aus Rückstellungen
• Fremdfinanzierung

  • Kreditfinanzierung
  • Finanzierung durch Kapitalfreisetzung
• Finanzierung Definition

  Alle Maßnahmen der Mittelbeschaffung und -rückzahlung und damit der Gestaltung der Zahlungs-, Informations-, Kontroll- und Sicherungsbeziehungen zwischen Unternehmen und Kapitalgebern.
• Auszahlungen


  Abgang liquider Mittel (Bargeld und Sichtguthaben) pro Periode
• Einzahlungen


  Zugang liquider Mittel (Bargeld und Sichtguthaben) pro Periode
• Ausgaben


  Wert aller zugegangenen Güter und Dienstleistungen pro Periode (=Beschaffungswert)
• Einnahmen


  Wert aller veräußerten Leistungen pro Periode (=Erlöse, Umsatz)
• Aufwand


  Wert aller verbrauchten Güter und Dienstleistungen pro Periode
• Ertrag


  Wert erbrachter Leistungen pro Periode
• Kosten


  Wert aller verbrauchten Güter und Dienstleistungen pro Periode, und zwar für die Erstellung der eigentlichen typischen betrieblichen Leistungen
• Betriebsertrag


  Wert der erbrachten Leistungen pro Periode im Rahmen der eigentlichen typischen betrieblichen Tätigkeit
• Aufwand und Kosten Arten (Übergangsgrafik)


  • Zweckaufwand (kostengleicher Aufwand)
  • Neutraler Aufwand
  • Grundkosten (aufwandsgleiche Kosten)
  • Kalkulatorische Kosten
• Cashflow

  Einzahlungen - Auszahlungen
• Unternehmensgewinn bzw. /-verlust

  Erträge - Aufwendungen (Reinvermögensmehrung)
• Betriebsgewinn bzw. -verlust

  Leistungen - Kosten
• Rechnungsarten

  • Liquiditätsrechnung
  • Bilanz
  • Gewinn- und Verlustrechnung
  • Kosten- und Leistungsrechnung
• Unternehmensgewinn bzw. /-verlust

  Erträge – Aufwendungen (Reinvermögensmehrung)
• Finanzbuchhaltung

  Planmäßige, lückenlose und ordnungsgemäße Aufzeichnung aller Geschäftsvorfälle eines Unternehmens aufgrund von Belegen
• Kontenklassen des Industriekontenrahmens


  • Bestandskonten
  • Erfolgskonten
  • Ertragskonten
  • Aufwandskonten
• Bilanzpositionen

  • Anlagevermögen
  • Umlaufvermögen
  • Eigenkapital
  • Rückstellungen
  • Verbindlichkeiten
  • Rechnungsabgrenzungsposten
• Cash-Flow-Rate


  = Zahlungswirksamer betrieblicher Erfolg

  Maß der Innenfinanzierungskraft
• Eigenkapitalrentabilität

  Ergebnis ist ein Zins, welcher deutlich über dem risikolosen Zins i.H.v. 2,5-4% liegen sollte.
• Gesamtkapitalrentabilität

  Im Vergleich mit dem FK-Zinssatz, sollte sie höher sein. Dann lohnt sich eine fremdfinanzierte Investition und der Zinssatz des Eigenkapitals steigt.
• Zinsdeckung

  Misst die Abhängigkeit von Krediten, zeigt Spielraum für neue Kredite auf
• Tilgungsdauer

  Anzahl der Jahre, bis alle Verbindlichkeiten getilgt sind, unter der Annahme, dass es keine Veränderungen über die Zeit gibt.
• Kreditorenziel

  Anzahl der Tage, bis wir unsere Verbindlichkeiten aus LuL im Durchschnitt bezahlen
• Debitorenziel

  Anzahl der Tage bis im Durchschnitt unsere Forderungen aus LuL bezahlt werden.
• Kurzfristiges Fremdkapital (Liquidität ersten Grades)

  Verbindlichkeiten aus LuL

  Verbindlichkeiten mit Restlaufzeit unter 1 Jahr

  Steuerrückstellungen

  50% der sonstigen Rückstellungen

  Bilanzgewinn
• Vermögensstruktur/Anlagenintensität

  Hoher Wert steht für eine moderne Produktion, viel Substanz für Kreditsicherheiten, hoher Fixkostenblock und wenig Umlaufvermögen, (geringe Vorratshaltung)
• Eigenkapitalquote

  Hohe Quote spricht für Krisensicherheit sowie Unabhängigkeit von Banken und Zinsniveaus.
• Anlagendeckung I

  AD I > 1 = finanzielle Stabilität, geringes Risiko

  AD I < 1 = erhöhte Abhängigkeit von Kreditinstituten, durch viel langfristiges Fremdkapital
• Anlagendeckung II

  AD II < 1 = Wiederbeschaffungsprobleme, wenn die Verbindlichkeiten fällig werden
• Working Capital

  Ähnliche Aussage wie LIII. Wert sollte positiv sein, um kurzfristige Verbindlichkeiten decken zu können.
• Beteiligungsfinanzierung (i.w.S.)


  Eigenfinanzierung und Beteiligungsfinanzierung (i.e.S.)
• Beteiligungsfinanzierung (i.e.S.)


  Eigenkapitalzuführung von außen durch Altgesellschafter oder Neugesellschafter
• Rechtsformen ohne Börsenzugang


  • Einzelunternehmen
  • Stille Gesellschaft
  • OHG
  • KG
  • GmbH
  • eG