10

• ESG


  Environmental, Social, Governance
• Inwestowanie ESG


  Taki sposób lokowania kapitału, który poza aspektem czysto finansowym uwzględnia czynniki środowiskowe, społecznej odpowiedzialności oraz ładu korporacyjnego
• Wzrost świadomości tego, jaki wpływ mamy na planetę i społeczeństwo w procesie inwestycyjnym przyczynia się do lepszego zrozumienia modeli biznesowych spółek oraz dokładniejszego pomiaru ryzyka
• Podejmując decyzje z uwzględnieniem trzech makroczynników pozafinansowych: środowiskowego (Environmental - E), społecznego (Social - S) i dotyczącego ładu korporacyjnego (Governance - G) możemy ograniczać negatywny wpływ człowieka na środowisko
• Gospodarka rabunkowa


  Działalność człowieka cechującą się nadmierną eksploatacją zasobów przyrodniczych. Głównym celem rabunkowej gospodarki jest maksymalizacja zysków bez względu na szkody wyrządzane w środowisku naturalnym
• 7,917,982,720 ludzi na świecie (prawie 8 mld)
• Więcej jedzenia, medycyna, nie było długi czas wojny w skali globalnej (przez 70 lat nie było wydarzenia, które zabiło dużej ilości ludzi) przyczyniły się do wzrostu populacji
• Poziom świadomości ekologicznej


  • Rozszerzanie się objawów degradacji środowiska
  • Społeczna percepcja skutków degradacji środowiska
  • Postrzeganie wartości środowiska niezdegradowanego
  • Powszechne zainteresowanie problemami środowiska
  • Pojawienie się proekologicznej presji społecznej
  • Akceptacja proekologicznych form zachowania
• Nastąpiły zmiany w obrębie norm społecznych i rozwój etyki ekologicznej, która zakłada, że popełnianie czynów zagrażających środowisku naturalnemu jest niemoralne i naganne
• Wyrazem rozwoju kultury ekologicznej jest przede wszystkim wzrost świadomości ekologicznej, którą można bezpośrednio utożsamiać ze świadomością zagrożeń środowiskowych i ich wpływu na potrzeby człowieka
• Rozwój zrównoważony gospodarek


  Rozwój społeczno-gospodarczy, w którym następuje proces integrowania działań politycznych, gospodarczych i społecznych, z zachowaniem równowagi przyrodniczej oraz trwałości podstawowych procesów przyrodniczych, w celu zagwarantowania możliwości zaspokajania podstawowych potrzeb poszczególnych społeczności lub obywateli zarówno współczesnego pokolenia, jak i przyszłych pokoleń
• Rys historyczny inwestowania ESG

  • Czasy biblijne - Żydzi stworzyli podstawy etycznego inwestowania
  • W XVI wieku na straży społecznych kryteriów inwestycji stały religijne instytucje
  • John Wesley (1703-1791) - jeden z założycieli Kościoła Metodystycznego w Wielkiej Brytanii
  • Współczesny ruch SRI powstał podczas wojny w Wietnamie (1957-1975)
  • W późnych latach 70 aktywizm SRI zwrócił swoją uwagę na broń nuklearną i kontrole emisji spalin
• Społeczna Odpowiedzialność Biznesu (SOB, ang. Corporate Social Responsibility - CSR)


  Strategia zarządzania, zgodnie z którą przedsiębiorstwa w swoich działaniach dobrowolnie uwzględniają interesy społeczne, aspekty środowiskowe, czy relacje z różnymi grupami interesariuszy, w szczególności z pracownikami
• Zasady CSR w przedsiębiorstwie


  • Zasada odpowiedzialności za swoje oddziaływanie na społeczeństwo, gospodarkę i środowisko
  • Zasada transparentności w działaniach i decyzjach
  • Zasada etycznego zachowania
  • Zasada poszanowania interesariuszy
  • Zasada przestrzegania prawa
• SRI


  Polega na konieczności wkomponowania w proces inwestycyjny, oprócz kryteriów czysto ekonomicznych, również wartości etycznych, interesów społecznych, ekologicznych, oraz na budowaniu dialogu z interesariuszami
• Kryteria SRI

  • Dobro społeczne - zaangażowanie w działalność na rzecz społeczności lokalnych, współpraca z organizacjami pozarządowymi
  • Wartości kulturowe i religijne - bojkotowanie przedsięwzięć związanych z produkcją i dystrybucją broni, alkoholu, hazardem
  • Ochrona środowiskowa naturalnego - technologie związane z redukcją zużycia zasobów nieodnawialnych, zagospodarowaniem odpadów
  • Etyka działalności gospodarczej - przestrzeganie praw człowieka i zasad uczciwego handlu, partycypacja pracownicza, inwestowanie w kapitał intelektualny, dialog z klientami i innymi partnerami w biznesie
• Selekcja pozytywna


  Model wyboru oparty na doborze właśnie tych inwestycji, które angażują się w wartości zgodne z wartościami moralnymi inwestora
• Selekcja negatywna


  Inwestor decyduje, że nie będzie angażował się w inwestycje, które stoją w sprzeczności z jego wartościami personalnymi i moralnymi
• Wartości kulturowe i religijne

  • Bojkotowanie przedsięwzięć związanych z produkcją i dystrybucją broni, alkoholu, hazardem
• Ochrona środowiskowa naturalna


  • Technologie związane z redukcją zużycia zasobów nieodnawialnych, zagospodarowaniem odpadów
• Etyka działalności gospodarczej


  • Przestrzeganie praw człowieka i zasad uczciwego handlu, partycypacja pracownicza, inwestowanie w kapitał intelektualny, dialog z klientami i innymi partnerami w biznesie
• Selekcja negatywna jest najczęstszą formą stosowaną w SRI. Wiąże się to z jej prostotą i faktem mniejszych wymogów co do świadomości inwestorów
• Etyczne inwestowanie cieszy się wzmożonym zainteresowaniem mediów
• Wątki dotyczące etycznego inwestowania pojawiają się w politykach inwestycyjnych spółek
• Międzynarodowe normy, świadomość społeczna oraz lobbing sprawiły, że spółki znalazły się pod coraz silniejszą presją
• Osobisty interes poszczególnych firm, by opracować odpowiednią strategię działania, wywołany presją ze strony innych spółek z branży
• W wyniku oczekiwania rynków na pojawienie się nowego megatrendu, na rynku miejsce miała prawdziwa oferta
• Giełdy papierów wartościowych zaczęły szacować indeksy giełdowe dla spółek, które stosują zasady społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR)
• Indeksy te różnią się między sobą
• Pierwsze tego typu indeksy powstały w Stanach Zjednoczonych
• Za prekursora uważa się firmę Dow Jones, która przy współpracy ze STOXX Limited i SAM Group, we wrześniu 1999 roku rozpoczęła szacowanie indeksu DJSI
• Obecnie jest to już grupa indeksów o tej nazwie, które szacowane są dla różnych sektorów gospodarczych oraz różnych regionów świata
• Metodologia budowy indeksów oparta jest głównie na selekcji pozytywnej i polega na analizie trzech warstw: ekonomia, ochrona środowiska i odpowiedzialność społeczna
• Indeksy DJSI


  • DJSI World
  • DJSI North America
  • DJSI Europe
  • DJSI Asia Pacific
  • DJSI Emerging Markets
  • DJSI Korea
  • DJSI Australia
  • DJSI Chile
  • DJSI MILA Pacific Alliance
• Druga najbardziej znana grupa indeksów została stworzona w 2001 r. przez Financial Times oraz giełdę w Londynie przy współpracy z UNICEF
• Całość dochodów, która uzyskiwana jest z indeksów, przekazywana jest na rzecz UNICEF
• Selekcja spółek ma charakter zarówno negatywny jak i pozytywny. Wykluczane są akcje przedsiębiorstw, których działalność związana jest np. z wyrobami tytoniowymi, produkcją systemów zbrojeniowych oraz energetyką jądrową. Następnie do indeksu włączane są spółki, które najbardziej spełniają kryteria ekologiczne i społeczne w kategoriach takich jak: zrównoważony rozwój, utrzymywanie i rozwój praw człowieka, walka z korupcją, zmiany klimatyczne
• W kontekście wprowadzanych zmian 208 spółek z FTSE4Good All World musi w ciągu najbliższych 12 miesięcy poprawić wyniki w zakresie klimatu. Jeżeli tego nie zrobią, mogą zostać usunięte z listy uczestników tego indeksu
• Indeks WIG-ESG jest publikowany od 3 września 2019 roku, na podstawie wartości portfela akcji spółek uznawanych za odpowiedzialne społecznie tj. takie, które przestrzegają zasad biznesu odpowiedzialnego społecznie, w szczególności w zakresie kwestii środowiskowych, społecznych, ekonomicznych i ładu korporacyjnego
• Wartość bazowa indeksu ustalona została na dzień 28 grudnia 2018 r. i wynosiła 10 000.00 pkt