CONSUMO

• Los principales estudios y teorías de consumo incluyen John Maynard Keynes, Irving Fisher y la elección intertemporal, Franco Modigliani, Milton Friedman, Robert Hall, David Laibson y la teoría de la gratificación instantánea.
• La función keynesiana del consumo asume que el gasto de consumo de las familias depende fundamentalmente del ingreso disponible.
• La función consumo keynesiana es C = C ( Y − T ) muestra que ( Y − T ) ➞ C.
• La función consumo keynesiana también asume que la función es lineal y que tiene la siguiente forma: C = C ( Y − T ) �� = 𝐶 + �� �� − 𝑇.
• La función consumo keynesiana también asume que la constante representa el impacto conjunto de otras variables que también influyen sobre el consumo pero que no las estamos mostrando de manera explicita.
• Ejemplo numérico de la función consumo keynesiana: 𝐶 = 55 + 0.8 𝑌 − 𝑇.
• La función consumo keynesiana también asume que el ingreso es el principal determinante del consumo.
• Los individuos miran el futuro para realizar sus decisiones de gasto, por lo que debemos resolver (3) "hacia adelante" donde todo el pasado está resumido en A t (los activos en t poseen toda la información relevante del pasado para las decisiones hacia el futuro).
• Todas las restricciones presupuestarias están relacionadas y A t aparece en dos restricciones consecutivas (la (3) y su rezago).
• Asumiendo que la gente no deja herencia, si el consumidor muere en el periodo N, no tiene sentido que A t+N+1 sea distinto de cero.
• La restricción presupuestaria intertemporal del consumidor se puede re-escribir como: A t+1 = Y l t + (1 + r) A t - C t - T t.
• Optimización cuando la restricción para endeudarse limita slide 30.
• La ecuación (4) puede ser reemplazada por (1 + r) A t = C t + T t + Y l t + A t+1.
• La restricción presupuestaria intertemporal del consumidor se rige por la ecuación: Ingresos totales = Gasto total (incluyendo la acumulación de activos): Y l t + rA t = C t + T t + A t+1 - A t.
• Una función consumo con las ideas de Keynes es C Y ∝ C ( C / Y ) ∝ 1.
• La función consumo keynesiana también asume que cuando el ingreso se eleva, la PMeC cae (consumidores ahorran una fracción mayor de su ingreso).
• La función consumo keynesiana también asume que hay una correlación fuerte entre ingreso y consumo.
• La teoría keynesiana predice que C crecería más lentamente que Y en el tiempo.
• Los trabajos más recientes sugieren que el consumo depende de – el ingreso presente – el ingreso esperado en el futuro – la riqueza – las tasas de interés.
• La hipótesis del ingreso permanente de Friedman sostiene que – el consumo depende principalmente del ingreso permanente – los consumidores ahorran y se endeudan para suavizar su consumo ante fluctuaciones transitorias de sus ingresos.
• La teoría de Fisher (elección intertemporal) sostiene que – el consumidor elige el consumo actual y futuro para maximizar su satisfacción a lo largo de su vida s.a una restricción presupuestaria intertemporal – el consumo presente depende de el ingreso a lo largo de la vida, no del ingreso presente únicamente, asumiendo que el consumidor se puede endeudar y prestar.
• Los economistas discrepan sobre la importancia relativa de estos factores y de las restricciones para endeudarse y los factores psicológicos.
• La hipótesis del Random-Walk de Hall combina HIP con expectativas racionales y su principal resultado es que los cambios en el consumo no son predecibles, se dan sólo como respuesta a cambios no anticipados en el ingreso permanente esperado.
• La teoría keynesiana del consumo sostiene que – PMgC se ubica entre 0 y 1 – PMeC cae cuando el ingreso se eleva – el ingreso presente es el principal determinante del consumo – los estudios empíricos confirman las ideas de Keynes.
• La hipótesis de Modigliani del ciclo de vida sostiene que – el ingreso varía sistemáticamente a lo largo de la vida – los consumidores ahorran o se endeudan para suavizar su consumo – el consumo depende del ingreso y la riqueza.
• La predicción de la teoría keynesiana falló: cuando el ingreso creció, la PMeC no cayó, y C creció igual de rápido.
• La pendiente de la curva de indiferencia en cualquier punto iguala la TMS en ese punto.
• La pendiente de la restricción presupuestaria intertemporal es la diferencia entre el valor presente del consumo a lo largo de la vida y el valor presente de los ingresos a lo largo de la vida.
• El modelo básico de dos periodos incluye un periodo 1: el presente y un periodo 2: el futuro.
• Las elecciones del consumidor están sujetas a restricción presupuestaria intertemporal, que es la medida de la disponibilidad total de recursos para el presente y el futuro.
• Simon Kuznets demostró que C/Y era muy estable en el largo plazo.
• La restricción presupuestaria intertemporal es la pendiente de la curva de indiferencia, que muestra todas las combinaciones de C1 y C2 que agotan los recursos de los consumidores.
• En el modelo básico de dos periodos, el ingreso en periodo 1 es Y1, el consumo en periodo 1 es C1, el ahorro en periodo 1 es S, y el valor presente del consumo a lo largo de la vida es S/Y1.
• La función consumo con datos transversales de familias (PMeC declinante) es una función que se calcula con datos transversales de familias.
• La función consumo con datos de largo plazo (PMeC const.) es una función que se calcula con datos transversales de familias.
• Irving Fisher y la elección intertemporal asume que el consumidor es forward-looking y elige su nivel de consumo para el presente y el futuro para maximizar su utilidad intertemporal.
• El óptimo (C1, C2) es la intersección entre la recta de presupuesto y la curva de indiferencia más alta.
• La tasa marginal de sustitución (TMS) es la cantidad de C2 que el consumidor está dispuesto a sustituir por una unidad de C1.
• Si el consumidor enfrenta restricciones para endeudarse (“restricciones de liquidez”), entonces no podría elevar su consumo actual y este se comportaría como en la teoría keynesiana incluso si es racional y forward looking.
• La elección óptima está en D, pero debido a que el consumidor no puede endeudarse, lo mejor que puede hacer es el punto E.