A segunda etapa da Restauración Borbónica estivo marcada polo reinado persoal de Afonso XIII. Iniciou o seu reinado en maio de 1902, con 16 anos, e desde o comezo mostrou intención de intervir en asuntos políticos e militares. En moitos casos, as súas accións sobrepasaron o que se esperaba dun rei constitucional e excedeu as atribucións dadas pola Constitución de 1876, o que xerou unha forte oposición política e social. O reinado vai estar condicionado por dous factores: as consecuencias do desastre do 98 e a paulatina fragmentación do sistema canovista.
En primeiro lugar, o Desastre do 98 (tema 5: consultar e repasar) supuxo as perda das últimas colonias en ultramar (Cuba, Puerto Rico e Filipinas) dunha forma humillante e perdendo o status de “imperio”. Isto vai ser o punto de inicio dun sentimento de pesimismo e frustración así como desconfianza cara as clases políticas sinaladas como as grandes culpables. Consecuencia deste desánimo foi unha corrente coñecida como Rexeneracionismo cuxo principal figura foi Joaquín Costa.
Debemos analizar diversos factores.(4)
Crise dos partidos tradicionais: Despois do desastre do 98, o apoio político aos partidos obreiros e nacionalistas dificultou a fraude electoral e o establecemento das quendas e con elo o mantemento do sistema canovista. Así mesmo, a morte de Cánovas (1897) e Sagasta (1898) deu inicio á descomposición dos partidos dinásticos, que quedaron sen un liderado forte capaz de aglutinar ás distintas correntes. Pronto comezaron a aparecer escisións.(1)
Crecente papel do exército na vida política: no primeiro terzo do s.XX, xeneralízase entre os militares un forte descontento cara a clase política, considerada culpable do desastre do 98 e das sucesivas derrotas militares que se viviron en Marrocos a comezos da centuria. Con apoio do rei, adoptan actitudes en defensa dos seus intereses corporativos, cada vez desde posicións máis autoritarias e conservadoras.(2)
Reorganización da oposición: como o republicanismo con apoio apoio das clases media, destaca a fundación do Partido Republicano Radical, de Alejandro Lerroux. Por outra banda, os nacionalismos periféricos comezan a ter representación política na vida municipal das cidade. Nestes últimos destacan os casos catalán, coa fundación da Liga Rexionalista Catalana no 1901 e no 1906 Solidaridade Catalana, e vasco (PNV, 1895). Participan na vida política e obteñen éxitos electorais a nivel municipal. (3)
Xurdimento das correntes anticlericais: Igrexa e Coroa apostaron por un catolicismo cada vez máis intransixente. Ante isto, republicanos e organizacións obreiras adoptaron posturas violentas.(4)
Estes factores provocaron o deteriorio progresivo do sistema e a existencia de crises políticas e sociais cada vez máis graves, como a de 1909 e 1917, que facilitaron o golpe de estado de 1923 e a quebra da monarquía constitucional.